IPO yang kuat mendukung bank investasi di Thailand pada tahun 2020

Pasar yang rebound pada H2 2020 dan peningkatan modal  dibandingkan tahun 2019

Aktivitas pasar modal Thailand terhenti ketika pandemi terjadi pada Maret 2020 lalu. Sembilan bulan kemudian, negara ini adalah pasar Initial Public Offering (IPO)  paling aktif kedua di Asia pada tahun 2020, mendukung kinerja bank investasi lokal tahun itu.

Keberhasilan Thailand dalam menahan penyebaran virus COVID-19 mendorong kepercayaan investor untuk pulih dengan cepat selama paruh kedua tahun ini, menurut Veena Lertnimitr, Executive Vice President, Investment Banking Division, Siam Commercial Bank. Dari hanya dua IPO pada paruh pertama tahun 2020, total 24 perusahaan terdaftar pada paruh kedua tahun ini.

"Sebagai penerima manfaat langsung COVID-19, daftar perusahaan publik Stri Thiang Gloves (Thailand) pada Juli membantu menandai dimulainya kembali aktivitas pasar modal di Thailand," kata Lertnimitr. “Secara keseluruhan, Thailand melihat lebih dari $ 5,3b (THB 164b) modal dinaikkan melalui daftar primer pada tahun 2020, naik dari sekitar $ 4,01b (THB 124b) yang dikumpulkan pada tahun 2019."

Sebaliknya, pasar Asia lainnya melihat aliran masuk modal untuk IPO turun secara drastis selama periode tersebut. Hasil IPO Singapura hampir setengahnya dibandingkan dengan tahun sebelumnya, turun 49,7% menjadi hanya US $ 1,1 miliar pada tahun 2020, menurut data dari Refinitiv.

Empat listing membantu mendorong modal yang dinaikkan dari IPO tahun 2020 menjadi lebih tinggi dari tahun sebelumnya, yaitu; Central Retail Corporation (CRC), SCG Packaging (SCGP), Sarung Tangan Sri Trang (STGT), dan Kerry Express (KEX).

Lertnimitr mencatat bahwa perusahaan-perusahaan yang tidak banyak terpengaruh oleh pandemi, dan yang bisnisnya mendapat manfaat dari tuntutan spesifik yang timbul dari pandemi, adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar.

“Dari empat IPO Thailand terbesar pada tahun 2020 (SCGP, KEX, STGT) diluncurkan pasca-COVID pada H2 2020 dan berada di industri Pengiriman Ekspres, Pengemasan, dll., yang dianggap sebagai penerima manfaat bersih atau relatif tidak terpengaruh oleh COVID dan potensi kenormalan baru dalam perilaku konsumen, ”katanya.

Diungkapkan Lertnimitr bahwa Divisi Investasi,  Siam Commercial Bank berperan sebagai pemimpin dalam daftar SCGP dan KEX, dan daftar pengekspor makanan dan bumbu NR Instant Produce (NRF) di Bursa Efek Thailand. Ketiga listing tersebut sangat diminati oleh kedua institusi dan investor ritel, serta dibahas dalam buku secara berulang-ulang dan memiliki kinerja yang kuat dengan harga saham saat ini setidaknya masing masing sebesar 40% di atas harga IPO.

Tetapi meskipun pasar modal Thailan rebound di H2 2020, bank investasi masih menghadapi banyak kendala dalam membantu perusahaan mencapai daftar yang berhasil di pasca-COVID. Investor secara hati-hati telah berbalik tentang di mana harus menaruh uang mereka, sementara kekhawatiran akan dampak yang lebih luas terhadap ekonomi Thailand memperlemah pasar investasi domestik.

"Investor tampaknya jauh lebih konservatif dari sisi strategi pertumbuhannya, menempatkan penekanan lebih besar pada keberlanjutan bisnis jangka panjang dan manajemen risiko," kata Lertnimitr.  “[H2 2020] juga menghadirkan beberapa rintangan yang meredam sentimen pasar, termasuk protes politik dan kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari penyebaran COVID-19 yang berkepanjangan."

Motivasi untuk terdaftar juga sangat bervariasi, dengan beberapa perusahaan meningkatkan modal untuk mendanai peluang ekspansi di masa depan (SCGP, NRF) sementara selera investor domestik (baik institusional maupun ritel) tetap kuat, meskipun selektif, sepanjang paruh kedua tahun ini.

Lertnimitr memperkirakan lonjakan daftar perusahaan terkait teknologi dari tahun 2021 dan seterusnya.

"Mengingat pentingnya investor yang lebih besar pada keberlanjutan bisnis, ESG dan munculnya 'normal baru' di era pasca-COVID, kemungkinan akan ada lonjakan perusahaan terkait teknologi sejak 2021 dan seterusnya," katanya. Sementara itu, daftar baru di industri yang paling terpukul seperti maskapai penerbangan, perhotelan, pengembang real estat, ritel / kantor telah tertunda dan mungkin dikesampingkan sampai kinerja keuangan dan industri menunjukkan tanda-tanda perbaikan.