Pengetatan pasokan uang menekan margin bank di Indonesia

Meskipun margin mungkin meningkat dalam jangka pendek, namun itu dapat menurun lebih dalam secara jangka panjang.

Pengetatan pasokan uang dapat meningkatkan margin bank-bank di Indonesia, tetapi masalah mungkin muncul jika pasokan yang lebih rendah bertahan terlalu lama.

Rasio pinjaman terhadap simpanan (LDR) di Indonesia naik menjadi 86% pada Februari dibandingkan dengan 81% setahun sebelumnya, dengan pertumbuhan pinjaman (11%) melampaui pertumbuhan simpanan (5,4%). Pengetatan likuiditas ini mendorong bank untuk mengumpulkan dana dari sumber pendanaan berbiaya tinggi, menurut analis UOB Kay Hian, Posmarito Pakpahan.

Meskipun pengetatan likuiditas dapat menyebabkan peningkatan margin bunga bersih (NIM) dalam jangka pendek atau bahkan NIM yang lebih stabil berkat penggunaan yang lebih efisien, namun periode pengetatan yang berkepanjangan dapat menurunkan NIM bank-bank di Indonesia.

“Berdasarkan data industri historis, pengetatan likuiditas yang menyebabkan LDR secara bertahap meningkat dapat menyebabkan ekspansi NIM atau NIM yang stabil karena penggunaan pendanaan (likuiditas) yang lebih efisien. Namun, seiring mengetatnya likuiditas, NIM akan menurun secara signifikan karena kami percaya biaya dana (CoF) akan meningkat lebih cepat daripada suku bunga pinjaman," kata Pakpahan memperingatkan.

ALSO READ: Chart of the Week: Indonesia’s card payments market to be worth $71.8b by end-2024

Di 2012, ketika LDR secara bertahap naik menjadi 84% pada Januari dari 79% pada Februari, NIM meningkat sebesar 13 basis poin (bp). Namun, saat LDR naik menjadi 92% pada Juli 2014, NIM akhirnya merosot hingga 112 basis poin.

Di antara bank-bank terbesar di negara ini, Bank Negara Indonesia (BBNI) mencatat penurunan NIM terdalam pada Februari 2024. Sebaliknya, Bank Central Asia (BBCA) tetap stabil di 5,6%.

Bank Rakyat Indonesia (BRI) mengalami penurunan NIM sebesar 14 bp dibandingkan dengan level Februari 2023, meskipun memiliki lonjakan biaya bunga tertinggi. BRI dilaporkan memiliki pertumbuhan pinjaman yang kuat dan hasil yang lebih tinggi untuk mendukung NIMnya, menurut Pakpahan.

Sementara itu, Bank Mandiri (BMRI) mengalami penurunan NIM sebesar 15 bp. Pertumbuhan solid dari rekening tabungan dan pertumbuhan pinjaman yang kuat mendukung pendapatan bunga bersihnya.

Keempat bank ini memproyeksikan pertumbuhan pinjaman yang kuat pada 2024. Hal ini bisa menyebabkan penurunan suku bunga pinjaman, kata Pakpahan.

“Kami percaya bahwa bank-bank dengan kemampuan underwriting yang kuat dan kehadiran yang solid di segmen ritel dan grosir dapat mengelola dampak dari meningkatnya persaingan di segmen grosir,” tambahnya.

BRI diperkirakan akan paling sedikit terdampak oleh tekanan pada hasil pinjaman karena eksposurnya di daerah pedesaan dan segmen ritel. BMRI diharapkan dapat meminimalkan dampak dari pertumbuhan segmen ritel.

Pakpahan menambahkan bahwa efisiensi likuiditas BBCA akan meningkatkan hasil keseluruhan (yield), sementara BBNI perlu menyeimbangkan pertumbuhan pinjaman dan yieldnya untuk mempertahankan NIM.