20% eksposur UOB ke sektor migas rentan terhadap potensi penurunan nilai

Hal itu terjadi jika harga minyak tetap tertekan.

UOB melaporkan laba bersih sebesar SGD788 juta di 4QFY15. Laba bersih setahun penuh mencapai SGD3.209 juta, turun 1,2% dibandingkan 2014 (SGD3.249 juta).

Menurut Analyst di KGI Fraser Securities, Yuxuan He,  NPL bank naik 22,2% year-on-year (13,0% quarter-on-quarter) menjadi SGD2,8 miliar karena bank mencatat beberapa NPL besar baru, terutama di Indonesia.

NPL di industri “transportasi, penyimpanan, dan komunikasi” yang bermasalah (di mana beberapa eksposur migas diklasifikasikan di bawah) terus meningkat, dengan rasio NPL mencapai 9,8% di 4QFY15, naik dari rasio 7,1% di 2015.

Sementara itu, Analyst di Maybank, Kim Eng, Ng Li Hiang mencatat bahwa dari eksposur bank sebesar SGD21 miliar untuk komoditas, SGD12 miliar adalah untuk sektor migas. Stress test UOB sendiri menunjukkan 20% lebih lanjut (~SGD2 miliar) rentan jika harga minyak tetap rendah.

“Kami menduga bahwa stress test bersifat linier dan jika terjadi pertemuan antara harga komoditas yang rendah, peristiwa kredit berskala lebih besar, dan prospek ekonomi suram yang berkepanjangan terjadi, default bisa jauh lebih tinggi,” kata Ng.

Haruskah kita khawatir tentang eksposur UOB ke sektor minyak dan gas?

Yuxuan He – KGI Fraser Securities

Sementara eksposur pinjaman UOB ke sektor komoditas (termasuk minyak & gas) hanya menyumbang 7% dari total pinjaman, bank telah mengidentifikasi bahwa ~20% (~SGD2,4 miliar, termasuk kontinjensi) dari total eksposur sektor minyak da gas mungkin rentan terhadap potensi penurunan jika harga minyak terus tertekan.

Meskipun bank telah menetapkan biaya kredit sebesar 32bps untuk 2016, kami mengasumsikan biaya kredit yang lebih tinggi sebesar 35bps untuk memperhitungkan potensi provisi yang lebih tinggi pada  2016, mengingat pandangan kami bahwa kelebihan pasokan minyak dapat bertahan hingga 2016.

RHB

UOB memiliki total eksposur sebesar SGD12,1 miliar untuk industri minyak & gas (O&G) per Desember 2015. Manajemen prihatin dengan eksposur bank ke industri hulu tetapi percaya bahwa kualitas aset akan tetap dapat dikelola dan eksposur dijamin dengan baik.

Perkiraan manajemen tentang eksposur sebesar SGD2 miliar akan rentan jika harga minyak tetap rendah selama >1 tahun dan ini akan mendorong biaya kredit menjadi 40 bps (FY15: 33 bps).

Ng Li Hiang – Maybank Kim Eng

UOB memiliki eksposur komoditas sebesar SGD21 miliar, di mana SGD12 miliar berasal dari sektor migas (~57% dari total eksposur), dengan eksposur SGD5 miliar ke hulu dan SGD7 miliar ke hilir/pedagang.

Manajemen menyebutkan bahwa sekitar 20% (~SGD2 miliar) dari eksposur migas rentan, masing-masing 50% dikaitkan dengan segmen UKM dan korporat besar. Ketentuan belum dibuat dalam NPL/SP, menimbulkan lebih banyak risiko jika lebih banyak pemain migas yang default.